Economia monetaria - parte generale (il corso è disattivato per l'a.a. 2009/2010, vedi sotto per modalità di esame)

Analisi della congiuntura

Appelli 2009/10:

 
 

Exam Structure 

The exam will be composed by 3 couples of questions and the candidate should respond to 3 questions, that is, ONLY one for each couple.
If the candidate is taking the exam only for 6 CFU, he/she should answer only 2 questions (out of two different couples)
If the candidate did all the problem sets during the class, he/she should answer only to two questions (out of two different couples)
If the candidate did all the problem sets during his/her class and he/she is taking the exam only for 6 CFU, he/she should answer only to one question (out of two different couples)

MACROECONOMIA AVANZATA 2

I Modelli a generazioni sovrapposti e welfare state
Modello a generazioni sovrapposte
Equivalenza ricardiana
Effetti redistributivi delle politiche fiscali

Bibliografia
· Blanchard, O.J. e Fisher, S., (1989), Lectures on Macroeconomics, MIT Press, ch. 3.
· Blanchard, O.J., (1985), Debt, Deficits, and Finite Horizons, Journal of Political Economy, 93, 2, pp. 223-47.
· Romer, D., (1996) Advanced Macroeconomics, McGraw-Hill.ch. 2

Note da scaricare
· Nota sugli integrali doppi
· Appendice matematica al modello di Blanchard (JPE, 1985)

II Real Business Cycle
Le teorie del ciclo economico reale
Salari reali, offerta di lavoro e occupazione

Bibliografia
· Romer, D. Advanced Macroeconomics, Mc Graw Hill, ch 4.
· Taylor, J.B and Woodford M. (1999) Handbook of Macroeconomics, North Holland, ch. 14 (anche disponibile come NBER wp 7534, February 2000)

Note da scaricare
· Lista di letture di approfondimento
· La lezione di Robert Lucas
· Slides su Real Business Cycle

III Rigidità nominali e New Keynesian Economics
New Keynesian Economics
Costi di aggiustare i prezzi e modelli di concorrenza monopolistica
Sfasamento nelle decisioni di prezzo e la New Neoclassical Synthesis

Bibliografia
· Blanchard, O. J.; e Kiyotaki, N., (1987) Monopolistic Competition and the Effects of Aggregate Demand, American Economic Review, 77, 4, pp. 647-66.
· Kiyotaki, N., (1988), Multiple Expectational Equilibria under Monopolistic Competition, Quarterly Journal of Economics, 103, 4, pp. 695-713.
· Romer, D., (1996) Advanced macroeconomics, Mc Graw Hill ch. 6.
· Taylor, J.B e Woodford, M., (1999) Handbook of Macroeconomics, North Holland, ch. 15, 16.

Note da scaricare
· Lista di letture di approfondimento: sfasamento e Blanchard Kiyotaki
· Introduzione allo sfasamento di prezzi/salari
· Appendice matematica a Blanchard/Kiyotaki (AER, 1987)
· Lista di letture di approfondimento: New Neo-Classical Synthesis

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MACROECONOMIA AVANZATA
 

Il corso si propone di approfondire la teoria macroeconomica, con particolare riferimento agli aspetti dinamici.

In particolare, si analizzeranno i seguenti temi:

I Consumo (B/B, cap.1)
Teoria dinamica del consumo
Consumption-Based Asset Pricing (CCAPM)

II Investimento (B/B, cap.2)
Teoria dell'investimento e costi d'aggiustamento
Teoria dell'investimento in condizioni di incertezza
Irreversibilità

III Teorie della Crescita (B/B, cap.4)
Modello neoclassico di crescita (Solow)
Estensioni e sviluppi del modello di base (Ramsey-Cass-Koopmans)
Teorie di crescita endogena

Bibliografia
Libri di testo:
( B/B ) Bagliano, F. e Bertola,G., (1999) Metodi dinamici e fenomeni macroeconomici , il Mulino,ch.1, 2, 4.
( B/F ) Blanchard, O.J. and Fischer, S., (1992), Lezioni di Macroeconomia , Il Mulino, ch. 2.

Libro di supporto: Romer, D., (2000) Advanced Macroeconomics , McGraw-Hill, ch. 1,2, 7, 8.
Cazzavillan, G. e Musu, I., (1997), Introduzione alla Teoria della Crescita Endogena , Laterza

 

Papers:

- Ludvigson, Sydney and Charles Steindel. “How Important Is the Stock Market Effect on Consumption?” FRB NY Economic Policy Review, July 1999, 5(2),

- Marquis, Milt. “What's Behind the Low U.S. Personal Saving Rate?” FRB San Francisco Economic Letter, March 29, 2002.

- Velde, Francois R., “Americans are not Saving: Should we Worry?”, Chicago FED Letter, 141, May 1999.

- Velde, Francois R., “The Household Balance Sheet - Too Much Debt?”, Chicago FED Letter, 181a, September 2002.

 

Letture di approfondimento parte II:

Letture di approfondimento parte III:

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ECONOMIA MONETARIA PARTE GENERALE

Il corso è disattivato per l'a.a. 2009/2010

MODALITA' D'ESAME

Economia Monetaria parte generale (Vecchio Ordinamento, VO) e Economia monetaria (parte speciale, VO) dall'a.a. 2010/2011 sono stati compattati nell'insegnamento semestrale all'insegnamento di Economia monetaria e dei mercati finanziari (9CFU), insegnato da Proff. Maggi e Florio.
In particolare:
Economia Monetaria parte generale (VO) corrisponde alla parte insegnata dal Prof Maggi
Economia monetaria (parte speciale) corrisponde alla parte insegnata dalla Prof.ssa Florio.

Chi dovesse sostenere l'esame di Economia Monetaria parte generale (VO) perché presente nel suo piano di studi,  dovrebbe sostenere l'esame nell'aula dove si tiene l'esame di Economia monetaria e dei mercati finanziari (9CFU), insegnato da Proff. Maggi e Florio e portando SOLO il programma del nuovo corso per la parte impartita dal Prof. Maggi, appunto equivalente a Economia Monetaria parte generale (VO), svolgendo quindi metà esame.
 

NOTA PER CHI HA IN PIANO DI STUDI SIA EC. MONETARIA (p. generale) SIA ECONOMIA DEI MERCATI MONETARI E FINANZIARI
Si noti che la parte impartita dal Prof. Maggi è anche sostitutiva dell'insegnamento di Economia dei Mercati Monetari e Finanziari, insegnato nel VO dalla Prof.ssa Castagnetti. E' quindi evidente che qualora lo studente del VO debba sostenere (avendolo nel piano di studi) o abbia già sostenuto l'esame di Economia dei Mercati Monetari e Finanziari, allora non potrà  fare come descritto sopra ma dovrà sostenere un esame di un insegnamento del settore scientifico disciplinare SECS-P/01 o P/02.
Per la registrazione, l'esame ed il voto sarà poi registrato sul verbale cartaceo dal Prof. Ascari. Lo studente quindi non deve iscriversi on line a nessun appello.

 

Il programma è scaricabile in formato .pdf.

Lucidi delle lezioni

1. Lezione 1
2. Lezione 2
3. Lezione 3
4. Lezione 4
5. Lezione 5
6. Lezione 6
7. Lezione 7
8. Lezione 8-9
9. Leione 9-10
10. Lezione 11
11. Lezione12
12. Lezione 13
13. Lezione14
14. Lezione 15

 

Editoriale del BMBCE, febbraio 2008

Il corso si propone di analizzare la gestione della politica monetaria da parte delle principali banche centrali mondiali (BCE, FED, Bank of England e Bank of Japan) con particolare riferimento alla Banca Centrale Europea. Per fare ciò si analizzeranno prima le teorie e le determinanti empiriche della domanda di moneta, necessarie per comprendere a fondo il complesso meccanismo di trasmissione degli effetti della politica monetaria. La seconda parte del corso è dedicata alla descrizione sia teorica sia empirica della struttura istituzionale, della strategie e delle regole di politica monetaria seguite dalle banche centrali. Una particolare attenzione nel corso verrà posta alla connessione fra teoria e fatti, attraverso anche l'analisi dei bollettini e altre pubblicazioni da parte delle banche centrali.

In dettaglio il programma prevede i seguenti argomenti (le sigle si riferiscono alla bibliografia riportata sotto):

1) Definizione della moneta: teoria (le funzioni della moneta) e definizione empirica (cap.1 P)

2) Domanda di moneta: teoria ed evidenza empirica (cap. 4 P; BMBCE, maggio 2001, p. 41-59, BMBCE, marzo 2006, p. 18-27 , BMBCE, dicembre 2004, p. 19-21 )

3) Struttura a termine dei tassi d'interesse (cap. 11 P)

4) Meccanismo di trasmissione della politica monetaria:
Teoria (cap. 10 P escluso il 10.10 P, 4.5 B)
Evidenza empirica ( testi scaricabili sotto in bibliografia, vedi gruppo1)

5) Regole e discrezionalità della politica monetaria
Teoria (cap. 3 B/M) Approfondimento (non obbligatorio): Scarica qui il paper di Charles Bean su New UK Monetary Arrangements
Evidenza empirica (6.6.4, 7.1, 7.2 B)

6) Indipendenza, responsabilità e trasparenza delle banche centrali (cap.2 P/P, 7.3 B, BMBCE, novembre 2002, p. 45-64)

7) La politica monetaria in pratica
Strategie e regole: monetary targeting, interest rate targeting, inflation targeting, Taylor rule, nominal GDP targeting (McCallum rule)(cap. 8 e Appendix 4.1 B)
La strategia di politica monetaria della BCE (BMBCE: gennaio 1999, p.40-52; febbraio 1999, p.27-44) e la sua revisione nel Maggio del 2003 (BMBCE: giugno 2003, p. 85-99)
Sono importanti gli aggregati monetari per la strategia di politica monetaria?
Fischer, Lenza, Pill and Reichlin, 2006, Money and monetary policy: ECB 1999-2006; e Issing, 2006, The ECB's monetary policy strategy: Why did we choose a two pillar approach?
Scaricabili anche dal sito della Conferenza tenutasi in BCE : http://www.ecb.int/events/conferences/html/cbc4.en.html

Letture di approfondimento sul punto 7) (non obbligatorie):
- La revisione della strategia (Comunicato stampa, Presentazione e conferenza stampa del Prof. Otmar Issing. Commenti: DeGrauwe, Bofinger, Fitoussi, Sibert, Svensson, Wyplosz)
- Strategie di politica monetaria e moneta: Federal Reserve vs. BCE (articolo del Financial Times, intervento di Bernanke alla BCE, articolo di Laurence H. Meyer, ex-governatore del Federal Reserve Board )
- Mishkin, F.S., 2000, From Monetary Targeting to Inflation Targeting: Lessons from Industrialized Countries.
- S. Kozicki , 1999, How useful are Taylor rules?, Fed of Kansas City Economic Review
- La politica monetaria della Banca Centrale Europea, pubblicazione della BCE, 2004.

 

Bibliografia:
- Bagliano, F.C., e Marotta, G., Economia Monetaria, Il Mulino, 1999. (B/M)
- Bofinger, P., Monetary Policy, Oxford University Press, 2001. (B)
- Pifferi, M., e Porta, M., La Banca Centrale Europea, EGEA, 1999. (P/P)
- Pittaluga, G.B., Economia Monetaria, Hoepli, 2° ed., 1999. (P)
- Bollettino mensile BCE (BMBCE)
- Gruppo 1: BMBCE: Luglio 2000, p. 41-56; Ottobre 2002, p. 43-53; p. 46-52 da "La politica monetaria della BCE", 2004, BCE ; "The transmission mechanism of monetary policy", Monetary Policy Committe, Bank of England, p.1-12.

Scarica qui i temi d'esame del 2006  

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ANALISI DELLA CONGIUNTURA

Finalità dell’insegnamento
Il corso si propone di approfondire le tecniche e le metodologie di analisi e previsione congiunturale. Si cercherà poi di offrire una visione d'insieme delle informazioni e degli strumenti disponibili per l'analisi della congiuntura. Piuttosto che addentrarsi nei fondamenti degli strumenti statistico-quantitativi, si cercherà di descriverne lo scopo, il loro uso, le loro implicazioni, con riferimento alle teorie e alle politiche economiche. A questo scopo si prevede anche l'analisi e la discussione in classe di esempi concreti, tramite la disanima delle più note pubblicazioni congiunturali e l'intervento di esperti esterni.

Contenuti dell’insegnamento
In particolare, si analizzeranno i seguenti temi:
- Dinamica della domanda e mercati finanziari;
- Analisi dei dati congiunturali;
- Indicatori congiunturali quantitativi e qualitativi;
- Congiuntura e politica economica in Italia e in Europa;
- Studio di casi: analisi di rapporti congiunturali

Bibliografia

Oltre al materiale didattico disponibile online, il corso prevede letture che saranno indicate durante le lezioni, fra cui bollettini e rapporti congiunturali vari delle Banche Centrali e di istituzioni pubbliche o private (UBM, Bancaintesa, REF, ecc.). Per i non frequentanti si consiglia di prendere contatto col docente.

Modalità d’esame
Sono previste sia tesine sia presentazioni in classe ed entrambe entreranno a far parte della valutazione complessiva.

Eventuali corsi consigliati come complementari

È consigliabile aver seguito Politica Economica.